CTCP Tasco (HUT)
Hồ sơ
Công ty Cổ phần Tasco (HUT) hoạt động trong lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng giao thông và dịch vụ ô tô. Được thành lập từ năm 1971, công ty đã mở rộng sang các mảng như BOT, bất động sản và bảo hiểm, với tầm nhìn trở thành lựa chọn hàng đầu về hạ tầng thông minh tại Việt Nam.
Giới thiệu tổng quan
Tasco (mã cổ phiếu HUT) là một doanh nghiệp với lịch sử hơn 50 năm hoạt động, chủ yếu trong lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng và giao thông. Công ty đã niêm yết trên sàn HNX từ năm 2008 và liên tục mở rộng lĩnh vực kinh doanh, bao gồm phát triển bất động sản và phân phối ô tô thông qua các liên doanh và công ty con như Tasco Auto và Tasco Land.
Mô hình kinh doanh
Hạ tầng giao thông: Thực hiện các dự án BT, BOT, tập trung vào các công trình giao thông lớn như đường quốc lộ, cầu và đường cao tốc.
Dịch vụ ô tô: Phân phối và lắp ráp xe ô tô, với mạng lưới hơn 90 showroom trên cả nước. Công ty hợp tác với các thương hiệu nổi tiếng và mở rộng mảng kinh doanh ô tô.
Bất động sản và bảo hiểm: Đầu tư vào dự án nghỉ dưỡng, khu đô thị, cùng với việc sở hữu Tasco Land và công ty bảo hiểm phi nhân thọ Tasco.
Tình hình tài chính
Năm 2024, Tasco đạt doanh thu thuần hơn 6,430 tỷ đồng trong quý II, tăng mạnh so với cùng kỳ. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm nhẹ xuống 9.1%, phản ánh sự cạnh tranh cao và chi phí nguyên liệu tăng. Công ty đã có lợi nhuận trước thuế là 84 tỷ đồng trong quý II, cho thấy dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ từ năm trước. Đáng chú ý là việc mua lại SVC Holdings và mở rộng mảng bảo hiểm đã tăng cường khả năng sinh lời trong dài hạn.
Thuận lợi và thách thức
Thuận lợi:
Nhu cầu phát triển cơ sở hạ tầng và giao thông tại Việt Nam tiếp tục gia tăng.
Hỗ trợ chính sách từ chính phủ cho các dự án BOT và BT.
Mở rộng sang các lĩnh vực có tiềm năng như bất động sản và bảo hiểm.
Thách thức:
Tính rủi ro của các dự án BOT và các thay đổi chính sách quản lý.
Biến động giá nguyên liệu và chi phí đầu vào.
Cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực ô tô với các nhà sản xuất khác.
Khuyến nghị đầu tư
Với nền tảng vững chắc và sự đa dạng trong lĩnh vực kinh doanh, cổ phiếu HUT có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên xem xét rủi ro liên quan đến các dự án BOT và biến động thị trường ô tô. HUT là lựa chọn phù hợp cho những người tìm kiếm cơ hội trong lĩnh vực hạ tầng và bất động sản. Cổ phiếu HUT hiện đang trong downtrend dài hạn và không thích hợp với việc lướt sóng.
Các rủi ro và điểm cần lưu ý
Rủi ro dự án BOT: Rủi ro chính sách có thể ảnh hưởng đến khả năng thu phí và lợi nhuận của các dự án BOT.
Thị trường ô tô biến động: Nhu cầu xe ô tô tại Việt Nam chịu ảnh hưởng từ các yếu tố kinh tế và cạnh tranh.
Khả năng quản lý dòng tiền: Các dự án lớn có thể tạo áp lực lên dòng tiền của công ty.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Các khuyến nghị này chỉ mang tính chất tham khảo và không phải là lời khuyên đầu tư chính thức. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào của nhà đầu tư khi sử dụng thông tin này.
Khuyến nghị được đưa ra dựa trên phân tích trung và dài hạn. Tuy nhiên, chúng có thể trở nên không chính xác hoặc lỗi thời do sự biến động của thị trường.
