CTCP Xây dựng COTECCONS (CTD)

Giới thiệu tổng quan

Coteccons, thành lập năm 2004, là một trong những nhà thầu xây dựng uy tín tại Việt Nam, thực hiện đa dạng các loại dự án từ dân dụng, công nghiệp đến hạ tầng. Trong năm tài chính 2024, Coteccons đạt doanh thu 21,045 tỷ VND, tăng 30.8% so với năm trước và lợi nhuận sau thuế đạt 299 tỷ VND, tăng 343%. Công ty duy trì chiến lược tăng trưởng thông qua việc mở rộng dự án và đầu tư vào hạ tầng cũng như lĩnh vực công nghiệp.

Mô hình kinh doanh

Coteccons chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực xây dựng với doanh thu chủ yếu từ các dự án công nghiệp (50%) và xây dựng dân dụng (45%). Công ty cũng có kế hoạch tăng cường tham gia vào các dự án đầu tư công và hạ tầng để đa dạng hóa nguồn thu. Chiến lược "repeat sales" với việc giành lại các dự án từ khách hàng cũ giúp công ty duy trì được lượng đơn hàng lớn và ổn định.

Tình hình tài chính

Năm 2024, Coteccons đạt doanh thu vượt kế hoạch đề ra, với tỷ suất lợi nhuận gộp gần như tăng gấp đôi so với năm trước, đạt 712 tỷ VND. Mặc dù chi phí quản lý tăng 21% do việc tăng dự phòng rủi ro, công ty vẫn duy trì được lợi nhuận tốt. Tỷ lệ nợ xấu của công ty được kiểm soát chặt chẽ, và phần lớn nợ xấu phát sinh từ các dự án trước đại dịch COVID-19 đã được dự phòng đầy đủ.

Thuận lợi và thách thức

Thuận lợi: Coteccons có lợi thế về chất lượng thi công và mối quan hệ lâu năm với các đối tác lớn, giúp tăng trưởng bền vững. Hơn nữa, nhu cầu đầu tư hạ tầng và công nghiệp tăng mạnh tạo cơ hội cho công ty mở rộng thị phần.

Thách thức: Thị trường bất động sản trong nước dự kiến sẽ còn gặp nhiều khó khăn, gây ảnh hưởng đến nguồn cầu xây dựng. Việc mở rộng ra thị trường quốc tế cũng mang lại rủi ro do sự khác biệt về văn hóa và pháp lý.

Khuyến nghị đầu tư

Coteccons là lựa chọn tiềm năng cho các nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu có khả năng tăng trưởng tốt trong dài hạn. Việc công ty tiếp tục mở rộng dự án công nghiệp và đầu tư vào hạ tầng, cùng với chiến lược quản lý nợ xấu hiệu quả, tạo nên nền tảng vững chắc cho tăng trưởng. Đầu tư vào CTD nên được cân nhắc ở mức giá hợp lý, đặc biệt khi thị trường có biến động để tối ưu lợi nhuận.

Các rủi ro và điểm cần lưu ý

Công ty đối mặt với rủi ro từ biến động kinh tế và sự trì trệ của thị trường bất động sản. Việc mở rộng ra thị trường quốc tế cũng đòi hỏi Coteccons phải vượt qua các rào cản về địa lý và pháp lý. Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ tình hình nợ xấu và khả năng thu hồi của công ty để có quyết định đầu tư chính xác hơn.

Cùng với sự tăng trưởng trong các năm gần đây, Coteccons cho thấy tiềm năng phát triển vững chắc nhưng cũng đi kèm với các thách thức đáng kể trong tương lai. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi ra quyết định.