Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBB)

Giới thiệu tổng quan

Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBB), thành lập năm 1994, ban đầu nhằm cung cấp các dịch vụ tài chính cho doanh nghiệp quân đội. Từ đó, MBB đã phát triển thành một tập đoàn tài chính đa năng với hơn 300 chi nhánh và phòng giao dịch trên khắp Việt Nam, cùng các điểm mạng lưới quốc tế tại Lào, Nga và Campuchia. Ngân hàng cung cấp dịch vụ tài chính đa dạng từ huy động vốn, tín dụng đến bảo hiểm và chứng khoán, đáp ứng nhu cầu của các đối tượng khách hàng khác nhau​.

Mô hình kinh doanh

MBB hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực ngân hàng bán lẻ, ngân hàng doanh nghiệp, bảo hiểm và chứng khoán. Ngân hàng đang đẩy mạnh quá trình chuyển đổi số, cải thiện trải nghiệm khách hàng qua ứng dụng công nghệ hiện đại. Các mảng kinh doanh chính bao gồm huy động vốn, cấp tín dụng, và các dịch vụ liên quan như bảo hiểm (MIG), chứng khoán (MBS), cùng với dịch vụ tài chính khác​.

Tình hình kinh doanh

Trong Quý 2/2024, MBB đạt tổng thu nhập hoạt động 22.946,6 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 7.633 tỷ đồng. Ngân hàng đã duy trì đà tăng trưởng mặc dù đối mặt với một số thách thức liên quan đến chi phí trích lập dự phòng rủi ro. Với tổng tài sản gần 989 nghìn tỷ đồng, MBB tiếp tục củng cố vị thế của mình trong ngành ngân hàng Việt Nam​.

Thuận lợi và thách thức

• Thuận lợi: MBB có lợi thế với tỷ lệ CASA (tài khoản không kỳ hạn) cao, giúp giảm chi phí huy động vốn. Ngân hàng cũng tận dụng tốt cơ hội tăng trưởng tín dụng từ việc mua lại ngân hàng khác và hưởng lợi từ quá trình chuyển đổi số.

• Thách thức: Tỷ lệ nợ xấu đã tăng lên mức 2,49%, đòi hỏi ngân hàng phải quản lý rủi ro chặt chẽ hơn. Các nhóm khách hàng có thu nhập thấp và các doanh nghiệp nhỏ đối mặt với rủi ro cao trong bối cảnh kinh tế biến động​.

Khuyến nghị đầu tư

Cổ phiếu MBB được đánh giá là một lựa chọn hấp dẫn nhờ tiềm năng tăng trưởng tín dụng cao (dự kiến đạt 25% năm 2024), duy trì NIM ở mức ổn định, và tỷ lệ CASA cao. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tình hình nợ xấu và hiệu quả quản lý rủi ro của ngân hàng. Mức giá hiện tại cho thấy cổ phiếu đang ở mức hợp lý so với tiềm năng tăng trưởng​.

Các điểm cần lưu ý

• Rủi ro nợ xấu: Nếu không kiểm soát tốt, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận.

• Sự phụ thuộc vào phân khúc khách hàng dễ bị tổn thương: Các doanh nghiệp vừa và nhỏ và khách hàng cá nhân có thể gặp khó khăn trong thời kỳ kinh tế suy giảm.

Cổ phiếu MBB có tiềm năng sinh lời cho các nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt khi ngân hàng tiếp tục duy trì tăng trưởng và cải thiện chất lượng tài sản.