Tập đoàn Bảo Việt (BVH)
Hồ sơ
Tập đoàn Bảo Việt (BVH) là công ty tài chính - bảo hiểm hàng đầu Việt Nam, thành lập năm 1965. Bảo Việt cung cấp dịch vụ bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ, cùng các lĩnh vực tài chính khác như quản lý quỹ và chứng khoán.
Giới thiệu tổng quan
Bảo Việt Holdings (BVH) là doanh nghiệp lớn trong lĩnh vực tài chính và bảo hiểm, với mạng lưới rộng khắp Việt Nam. Công ty hoạt động chính trong bảo hiểm phi nhân thọ, đồng thời mở rộng sang quản lý quỹ và chứng khoán.
Mô hình kinh doanh
BVH tập trung vào bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ, chiếm phần lớn doanh thu. Ngoài ra, công ty có mảng kinh doanh dịch vụ tài chính như quản lý quỹ và đầu tư chứng khoán, giúp đa dạng hóa nguồn thu và tối ưu lợi nhuận.
Tình hình tài chính
Doanh thu quý I/2024: đạt khoảng 9.6 nghìn tỷ đồng. Trong khi lợi nhuận từ hoạt động bảo hiểm gặp khó khăn, lợi nhuận từ đầu tư tài chính chiếm đến 98.83% tổng lợi nhuận, nhờ vào lãi từ các khoản đầu tư và hoạt động quản lý quỹ.
Lợi nhuận trước thuế quý I/2024: khoảng 742 tỷ đồng, chủ yếu đến từ hoạt động tài chính. EPS đạt 2,398 VNĐ/cổ phiếu, với chỉ số ROE 8.32% và ROA 0.84%, cho thấy hiệu quả sinh lời ổn định.
Thuận lợi và thách thức
Thuận lợi: BVH có vị thế lớn và mạng lưới rộng, với khả năng tài chính mạnh và đa dạng hóa hoạt động kinh doanh. Ngoài ra, việc liên tục nâng cao dịch vụ và ứng dụng công nghệ giúp cải thiện trải nghiệm khách hàng và tăng trưởng lợi nhuận.
Thách thức: Áp lực từ cạnh tranh ngành bảo hiểm và sự biến động của thị trường tài chính là những yếu tố đáng lưu tâm. Mảng bảo hiểm đang gặp khó khăn với tỷ suất lợi nhuận gộp âm, đòi hỏi cải tiến để nâng cao hiệu quả.
Khuyến nghị đầu tư
Với mức P/B khoảng 1.55 và triển vọng tăng giá mục tiêu lên đến 56,610 VNĐ/cổ phiếu, cổ phiếu BVH hiện được đánh giá là hấp dẫn đối với các nhà đầu tư giá trị. Tuy nhiên, cần xem xét thêm về khả năng cải thiện hiệu suất hoạt động bảo hiểm.
Các rủi ro và điểm cần lưu ý
Biến động lãi suất: Có thể ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư và lợi nhuận của BVH.
Áp lực cạnh tranh: Từ các doanh nghiệp bảo hiểm khác trong và ngoài nước, đặc biệt trong mảng phi nhân thọ.
Hiệu quả hoạt động bảo hiểm: Cần chú ý đến khả năng cải thiện biên lợi nhuận bảo hiểm để tránh sự phụ thuộc vào đầu tư tài chính.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Các khuyến nghị này chỉ mang tính chất tham khảo và không phải là lời khuyên đầu tư chính thức. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào của nhà đầu tư khi sử dụng thông tin này.
Khuyến nghị được đưa ra dựa trên phân tích trung và dài hạn. Tuy nhiên, chúng có thể trở nên không chính xác hoặc lỗi thời do sự biến động của thị trường.
