Menu
Menu
Tỷ số P/E đo lường giá cổ phiếu của một công ty so với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của nó. Thường được gọi là hệ số giá hoặc thu nhập, tỷ số P/E giúp đánh giá giá trị tương đối của cổ phiếu của một công ty. Nó hữu ích khi so sánh định giá của một công ty với hiệu suất lịch sử của nó, với các công ty khác trong cùng ngành, hoặc với toàn bộ thị trường.
Chỉ số P/E là tỷ lệ giữa giá cổ phiếu của một công ty và thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Tỷ số P/E cao có thể có nghĩa là cổ phiếu của một công ty đang được định giá quá cao hoặc nhà đầu tư kỳ vọng tốc độ tăng trưởng cao.
Các công ty không có thu nhập hoặc đang lỗ không có tỷ số P/E vì không có gì để đặt vào mẫu số.
Hai loại P/E được sử dụng phổ biến nhất là P/E tương lai và P/E trailing.
Tỷ số P/E có giá trị nhất khi so sánh các công ty tương tự trong cùng một ngành hoặc đối với một công ty duy nhất theo thời gian.
Tỷ số P/E là một trong những chỉ số được sử dụng rộng rãi nhất bởi các nhà đầu tư và nhà phân tích khi xem xét định giá tương đối của một cổ phiếu. Nó giúp xác định xem một cổ phiếu có được định giá quá cao hay quá thấp. P/E của một công ty cũng có thể được so sánh với các cổ phiếu khác trong cùng ngành hoặc với thị trường rộng hơn, chẳng hạn như VN-Index ở Việt Nam.
Các nhà phân tích quan tâm đến xu hướng định giá dài hạn có thể xem xét các chỉ số P/E 10 hoặc P/E 30, lấy trung bình thu nhập của 10 hoặc 30 năm qua. Những chỉ số này thường được sử dụng khi cố gắng đánh giá giá trị tổng thể của một chỉ số chứng khoán, vì các số liệu dài hạn này có thể cho thấy những thay đổi tổng thể qua nhiều chu kỳ kinh doanh.
Tỷ số P/E của VN-Index từ khi thành lập đã có lúc xuống thấp khoảng 7 vào năm 2011 và lên cao nhất khoảng 21 vào đầu năm 2018. Tính đến tháng 10 năm 2023, tỷ số P/E của VN-Index là khoảng 14.
Công thức và cách tính như sau:
Tỷ số P/E = Giá thị trường mỗi cổ phiếu / Thu nhập trên mỗi cổ phiếuĐể xác định giá trị P/E, chia giá cổ phiếu cho EPS.
Giá cổ phiếu (P) có thể được tìm thấy đơn giản bằng cách tìm kiếm mã cổ phiếu trên một trang web tài chính uy tín. Mặc dù giá trị cụ thể này phản ánh những gì nhà đầu tư hiện đang trả cho cổ phiếu, EPS liên quan đến thu nhập được báo cáo ở những thời điểm khác nhau.
EPS thường được đưa ra theo hai cách. Trailing 12 tháng (TTM) đại diện cho hiệu suất của công ty trong 12 tháng qua. Một cách khác được tìm thấy trong các báo cáo thu nhập, thường cung cấp hướng dẫn về EPS. Đây là lời khuyên của công ty về những gì họ kỳ vọng về thu nhập trong tương lai. Những phiên bản EPS khác nhau này tạo cơ sở cho P/E trailing và forward tương ứng.
Các nhà phân tích và nhà đầu tư xem xét tỷ số P/E của một công ty để xác định xem giá cổ phiếu có đại diện chính xác cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến hay không.
Tỷ số P/E được sử dụng phổ biến nhất là P/E tương lai và P/E trailing. Một biến thể thứ ba và ít phổ biến hơn sử dụng tổng của hai quý thực tế cuối cùng và ước tính của hai quý tiếp theo.
P/E tương lai (hoặc dẫn đầu) sử dụng hướng dẫn thu nhập trong tương lai thay vì số liệu trailing. Đôi khi được gọi là "giá trên thu nhập ước tính", chỉ số này giúp so sánh thu nhập hiện tại với thu nhập trong tương lai và có thể làm rõ thu nhập sẽ như thế nào mà không có thay đổi và các điều chỉnh kế toán khác.
Tuy nhiên, có những vấn đề với chỉ số P/E tương lai - cụ thể là, các công ty có thể đánh giá thấp thu nhập để vượt qua P/E ước tính khi thu nhập quý tiếp theo đến. Hơn nữa, các nhà phân tích bên ngoài cũng có thể đưa ra ước tính khác với ước tính của công ty, tạo ra sự nhầm lẫn.
P/E trailing dựa trên hiệu suất trong quá khứ bằng cách chia giá cổ phiếu hiện tại cho tổng EPS của 12 tháng trước. Đây là chỉ số P/E phổ biến nhất vì nó được coi là khách quan - giả sử công ty đã báo cáo thu nhập chính xác. Nhưng P/E trailing cũng có những hạn chế của nó, bao gồm việc hiệu suất trong quá khứ của một công ty không nhất thiết xác định thu nhập trong tương lai.
Nhà đầu tư thường dựa vào thu nhập tiềm năng, không phải hiệu suất lịch sử. Việc sử dụng tỷ số P/E trailing có thể là một vấn đề vì nó dựa trên một con số EPS cố định, trong khi giá cổ phiếu liên tục thay đổi. Điều này có nghĩa là nếu có điều gì đó đáng kể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của một công ty, dù là tích cực hay tiêu cực, tỷ số P/E trailing sẽ không phản ánh chính xác điều đó. Về cơ bản, nó có thể không cung cấp một bức tranh cập nhật về định giá hoặc tiềm năng của công ty.
Tỷ số P/E trailing sẽ thay đổi khi giá cổ phiếu của một công ty thay đổi vì thu nhập chỉ được công bố mỗi quý, trong khi cổ phiếu giao dịch bất cứ khi nào thị trường mở cửa. Kết quả là, một số nhà đầu tư thích P/E tương lai hơn. Nếu tỷ số P/E tương lai thấp hơn tỷ số P/E trailing, các nhà phân tích đang kỳ vọng thu nhập sẽ tăng; nếu P/E tương lai cao hơn tỷ số P/E hiện tại, các nhà phân tích kỳ vọng chúng sẽ giảm.
Ngoài việc chỉ ra liệu giá cổ phiếu của một công ty có được định giá quá cao hay quá thấp, tỷ số P/E có thể cho thấy giá trị của một cổ phiếu so với ngành của nó hoặc một chuẩn như VN-Index.
Tỷ số P/E chỉ ra số tiền mà một nhà đầu tư có thể kỳ vọng đầu tư vào một công ty để nhận được 1 đồng thu nhập của công ty đó. Do đó, nó đôi khi được gọi là hệ số giá vì nó cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đồng thu nhập. Nếu một công ty giao dịch ở mức P/E 20x, nhà đầu tư đang trả 20 đồng cho 1 đồng thu nhập hiện tại.
Tỷ số P/E cũng giúp nhà đầu tư xác định giá trị thị trường của một cổ phiếu so với thu nhập của công ty. Nghĩa là, tỷ số P/E cho thấy thị trường sẵn sàng trả bao nhiêu hôm nay cho một cổ phiếu dựa trên thu nhập trong quá khứ hoặc tương lai của nó. Tỷ số P/E cao có thể báo hiệu rằng giá của một cổ phiếu cao so với thu nhập và được định giá quá cao. Ngược lại, P/E thấp có thể chỉ ra rằng giá cổ phiếu thấp so với thu nhập.
Hãy làm rõ điều này với một ví dụ, xem xét Tập đoàn Vingroup (VIC). Chúng ta có thể tính tỷ số P/E cho VIC vào ngày 11/10/2023, khi giá cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 45.000 đồng. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty cho 12 tháng trailing là -2.235 đồng.
Do đó, tỷ số P/E của VIC sẽ là:
45.000 / (-2.235) = -20,13
Tuy nhiên, vì VIC đang báo cáo lỗ (EPS âm), tỷ số P/E sẽ được coi là không áp dụng (N/A) trong trường hợp này.
Bây giờ hãy xem xét hai công ty bất động sản để thấy giá trị tương đối của chúng.
Novaland (NVL) có dữ liệu sau vào ngày đóng cửa 11/10/2023. Chúng ta sẽ sử dụng EPS pha loãng để tính đến điều gì sẽ xảy ra nếu tất cả chứng khoán có thể chuyển đổi được thực hiện:
Giá cổ phiếu: 14.250 đồng
EPS pha loãng 12 tháng trailing: -2.190 đồng
P/E: N/A (do EPS âm)
NVL hiện không có tỷ số P/E do báo cáo lỗ. Tuy nhiên, P/E N/A không hữu ích trừ khi bạn có thứ gì đó để so sánh, như nhóm ngành của cổ phiếu, một chỉ số chuẩn, hoặc phạm vi P/E lịch sử của NVL.
Để so sánh P/E của NVL với một công ty cùng ngành, hãy xem xét Vinhomes (VHM):
Giá cổ phiếu: 45.350 đồng
EPS pha loãng 12 tháng trailing: 4.170 đồng
P/E: 10,87 (45.350 đồng / 4.170 đồng)
Khi bạn so sánh P/E của NVL (N/A do lỗ) với P/E 10,87 của VHM, cổ phiếu của NVL có thể xuất hiện như không thể đánh giá được so với VN-Index và VHM. Mặt khác, việc NVL không có P/E có thể có nghĩa là nhà đầu tư kỳ vọng công ty sẽ trở lại có lãi và có tăng trưởng thu nhập cao hơn trong tương lai.
Tuy nhiên, không có tỷ số nào có thể nói cho bạn mọi thứ bạn cần biết về một cổ phiếu. Trước khi đầu tư, nên sử dụng nhiều công cụ tài chính khác nhau để xác định xem một cổ phiếu có được định giá hợp lý hay không.
Nói chung, P/E cao cho thấy nhà đầu tư kỳ vọng tăng trưởng thu nhập cao hơn so với những công ty có P/E thấp hơn. P/E thấp có thể chỉ ra rằng một công ty đang được định giá thấp hoặc một công ty đang hoạt động đặc biệt tốt so với hiệu suất trong quá khứ của nó. Khi một công ty không có thu nhập hoặc đang báo cáo lỗ, P/E được biểu thị là N/A. Mặc dù có thể tính toán P/E âm, nhưng điều này không phổ biến.
Tỷ số P/E cũng có thể chuẩn hóa giá trị của 1 đồng thu nhập trên toàn bộ thị trường chứng khoán. Về lý thuyết, bằng cách lấy trung vị của tỷ số P/E trong một khoảng thời gian vài năm, người ta có thể xây dựng một tỷ số P/E chuẩn hóa, sau đó có thể được xem như một tiêu chuẩn và được sử dụng để chỉ ra liệu một cổ phiếu có đáng mua hay không.
Tỷ số P/E là N/A có nghĩa là tỷ số này không có sẵn cho cổ phiếu của công ty đó. Một công ty có thể có tỷ số P/E là N/A nếu nó mới được niêm yết trên sàn chứng khoán và chưa báo cáo thu nhập, chẳng hạn như với một đợt chào bán công khai lần đầu (IPO). Nó cũng có thể có nghĩa là công ty có thu nhập bằng không hoặc âm.
Nghịch đảo của tỷ số P/E là lợi suất thu nhập (có thể được coi là tỷ số thu nhập/giá). Lợi suất thu nhập là EPS chia cho giá cổ phiếu, được biểu thị bằng phần trăm.
Nếu Cổ phiếu A đang giao dịch ở mức 10.000 đồng, và EPS của nó trong năm qua là 500 đồng (TTM), nó có P/E là 20 (tức là 10.000 đồng / 500 đồng) và lợi suất thu nhập là 5% (500 đồng / 10.000 đồng). Nếu Cổ phiếu B đang giao dịch ở mức 20.000 đồng và EPS (TTM) của nó là 2.000 đồng, nó có P/E là 10 (tức là 20.000 đồng / 2.000 đồng) và lợi suất thu nhập là 10% (2.000 đồng / 20.000 đồng).
Lợi suất thu nhập không được sử dụng rộng rãi như tỷ số P/E. Lợi suất thu nhập hữu ích nếu bạn quan tâm đến tỷ suất lợi nhuận đầu tư. Đối với các nhà đầu tư cổ phiếu nhận thu nhập đầu tư định kỳ, đây có thể là mối quan tâm thứ yếu. Đó là lý do tại sao nhiều nhà đầu tư có thể thích các biện pháp dựa trên giá trị như tỷ số P/E hoặc cổ phiếu.
Lợi suất thu nhập cũng hữu ích khi một công ty có thu nhập bằng không hoặc âm. Vì điều này phổ biến trong các công ty công nghệ cao, tăng trưởng cao hoặc công ty khởi nghiệp, EPS sẽ là âm và được liệt kê như một tỷ số P/E không xác định (được ký hiệu là N/A). Tuy nhiên, nếu một công ty có thu nhập âm, nó sẽ có lợi suất thu nhập âm, có thể được sử dụng để so sánh.
Tỷ số P/E, ngay cả khi được tính toán bằng cách sử dụng ước tính thu nhập tương lai, không phải lúc nào cũng cho bạn biết liệu P/E có phù hợp với tốc độ tăng trưởng dự kiến của công ty hay không. Để giải quyết vấn đề này, nhà đầu tư chuyển sang tỷ số giá/thu nhập trên tăng trưởng, hoặc PEG.
Tỷ số PEG đo lường mối quan hệ giữa tỷ số giá/thu nhập và tăng trưởng thu nhập để cung cấp cho nhà đầu tư bức tranh hoàn chỉnh. Nhà đầu tư sử dụng nó để xem liệu giá của một cổ phiếu có được định giá quá cao hay quá thấp bằng cách phân tích thu nhập và tốc độ tăng trưởng dự kiến cho công ty. Tỷ số PEG được tính bằng cách chia tỷ số giá trên thu nhập (P/E) trailing của một công ty cho tốc độ tăng trưởng thu nhập của nó trong một khoảng thời gian nhất định.
Vì nó dựa trên cả thu nhập trailing và tăng trưởng thu nhập trong tương lai, PEG thường được xem là có thông tin hơn so với tỷ số P/E. Ví dụ, tỷ số P/E thấp có thể cho thấy một cổ phiếu đang được định giá thấp và đáng mua. Tuy nhiên, việc bao gồm tốc độ tăng trưởng của công ty để có được tỷ số PEG có thể kể một câu chuyện khác. Tỷ số PEG có thể được gọi là "trailing" nếu sử dụng tốc độ tăng trưởng lịch sử hoặc "forward" nếu sử dụng tốc độ tăng trưởng dự kiến.
Mặc dù tốc độ tăng trưởng thu nhập có thể khác nhau giữa các lĩnh vực khác nhau, một cổ phiếu có PEG nhỏ hơn một thường được coi là định giá thấp vì giá của nó thấp so với tăng trưởng thu nhập dự kiến. PEG lớn hơn một có thể được coi là định giá quá cao vì nó cho thấy giá cổ phiếu quá cao so với tăng trưởng thu nhập dự kiến của công ty.
Các nhà phân tích cũng phân biệt giữa tỷ số P/E tuyệt đối và tỷ số P/E tương đối trong phân tích của họ.
Tử số của tỷ số này thường là giá cổ phiếu hiện tại, và mẫu số có thể là EPS trailing (TTM), EPS ước tính cho 12 tháng tiếp theo (P/E tương lai), hoặc kết hợp EPS trailing của hai quý cuối cùng và P/E tương lai cho hai quý tiếp theo.
Khi phân biệt P/E tuyệt đối với P/E tương đối, hãy nhớ rằng P/E tuyệt đối đại diện cho P/E của kỳ hiện tại. Ví dụ, nếu giá cổ phiếu hôm nay là 100.000 đồng và thu nhập TTM là 2.000 đồng mỗi cổ phiếu, P/E là 50 = (100.000 đồng / 2.000 đồng).
P/E tương đối so sánh P/E tuyệt đối với một chuẩn hoặc một khoảng P/E trong quá khứ trong một khoảng thời gian có liên quan, chẳng hạn như 10 năm qua. P/E tương đối cho thấy phần hoặc phần trăm của P/E trong quá khứ mà P/E hiện tại đã đạt được. P/E tương đối thường so sánh giá trị P/E hiện tại với giá trị cao nhất của khoảng. Nhà đầu tư cũng có thể so sánh P/E hiện tại với phía dưới của khoảng, đo lường P/E hiện tại gần với mức thấp lịch sử như thế nào.
P/E tương đối sẽ có giá trị dưới 100% nếu P/E hiện tại thấp hơn giá trị trong quá khứ (cho dù quá khứ là cao hay thấp). Nếu chỉ số P/E tương đối là 100% trở lên, điều này cho nhà đầu tư biết rằng P/E hiện tại đã đạt hoặc vượt quá giá trị trong quá khứ.
Giống như bất kỳ chỉ số cơ bản nào khác, tỷ số giá trên thu nhập đi kèm với một số hạn chế quan trọng cần hiểu. Các công ty không có lợi nhuận và không có thu nhập - hoặc thu nhập trên mỗi cổ phiếu âm - gây ra thách thức cho việc tính toán P/E. Quan điểm giữa các nhà phân tích khác nhau về cách xử lý điều này. Một số nói có P/E âm, số khác gán P/E là 0, trong khi hầu hết chỉ nói P/E không tồn tại (N/A) cho đến khi công ty trở nên có lãi.
Một hạn chế chính của việc sử dụng tỷ số P/E là khi so sánh tỷ số P/E của các công ty từ các lĩnh vực khác nhau. Định giá và tốc độ tăng trưởng của các công ty thường khác nhau rất nhiều giữa các ngành do cách thức và thời điểm các công ty kiếm tiền.
Do đó, chỉ nên sử dụng P/E như một công cụ so sánh khi xem xét các công ty trong cùng một lĩnh vực vì đây là loại duy nhất sẽ cung cấp kết quả có ý nghĩa. Ví dụ, so sánh tỷ số P/E của một công ty bán lẻ và P/E của một công ty khai thác dầu khí có thể cho thấy một công ty là khoản đầu tư vượt trội, nhưng đó không phải là kết luận hợp lý. Tỷ số P/E cao của một công ty cá nhân, ví dụ, sẽ ít gây lo ngại hơn khi toàn bộ lĩnh vực có tỷ số P/E cao.
Vì nợ của một công ty có thể ảnh hưởng đến cả giá cổ phiếu và thu nhập, đòn bẩy cũng có thể làm méo mó tỷ số P/E. Ví dụ, giả sử hai công ty tương tự khác nhau về khoản nợ mà họ nắm giữ. Công ty có nhiều nợ hơn có thể có giá trị P/E thấp hơn so với công ty có ít nợ hơn. Tuy nhiên, nếu doanh nghiệp vững mạnh, công ty có nhiều nợ hơn có thể có thu nhập cao hơn do những rủi ro mà nó đã chấp nhận.
Một hạn chế quan trọng khác của tỷ số giá trên thu nhập nằm trong công thức tính P/E. Tỷ số P/E dựa vào việc trình bày chính xác giá trị thị trường của cổ phiếu và ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Thị trường xác định giá cổ phiếu có sẵn ở nhiều nơi. Tuy nhiên, nguồn thông tin về thu nhập là chính công ty. Do đó, có khả năng nó có thể bị thao túng, vì vậy các nhà phân tích và nhà đầu tư phải tin tưởng vào các cán bộ của công ty để cung cấp thông tin chính xác. Cổ phiếu sẽ được coi là rủi ro hơn và ít giá trị hơn nếu niềm tin đó bị phá vỡ.
Để giảm những rủi ro này, tỷ số P/E chỉ là một trong nhiều chỉ số mà các nhà phân tích xem xét. Nếu một công ty cố tình thao túng kết quả của mình, sẽ rất khó để đảm bảo tất cả các chỉ số đều phù hợp với cách chúng bị thay đổi. Đó là lý do tại sao tỷ số P/E tiếp tục là một điểm dữ liệu trung tâm khi phân tích các công ty đại chúng, mặc dù không phải là chỉ số duy nhất.
Mặc dù tỷ số P/E là một chỉ số được sử dụng phổ biến, bạn cũng có thể sử dụng một số lựa chọn thay thế khác. Một lựa chọn thay thế như vậy là tỷ số giá trên giá trị sổ sách (P/B). Tỷ số này so sánh giá trị thị trường của một công ty với giá trị sổ sách của nó. Giá trị sổ sách đại diện cho giá trị tài sản ròng của công ty theo bảng cân đối kế toán. Tỷ số P/B đặc biệt hữu ích cho các ngành có tài sản hữu hình đáng kể, và tỷ số P/B thấp hơn có thể chỉ ra rằng cổ phiếu đang được định giá thấp.
Một lựa chọn thay thế khác là tỷ số giá trên doanh thu (P/S) so sánh giá cổ phiếu của một công ty với doanh thu của nó. Tỷ số này hữu ích để đánh giá các công ty có thể chưa có lợi nhuận hoặc trong các ngành có thu nhập biến động. Tỷ số P/S cho bạn cái nhìn sâu sắc về việc nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đồng doanh thu, làm cho nó đặc biệt phù hợp cho các công ty khởi nghiệp hoặc công ty công nghệ có tiềm năng tăng trưởng cao nhưng thu nhập không ổn định.
Lựa chọn thay thế cuối cùng cần xem xét là tỷ số giá trị doanh nghiệp trên EBITDA (EV/EBITDA). Nó đánh giá định giá của một công ty so với thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ. Tỷ số EV/EBITDA hữu ích vì nó tính đến mức nợ và tiền mặt của công ty, cung cấp cái nhìn toàn diện hơn về định giá của nó so với tỷ số P/E. Nhà đầu tư thường sử dụng tỷ số EV/EBITDA để đánh giá các công ty trong các ngành đòi hỏi vốn lớn như viễn thông hoặc tiện ích.
Câu trả lời phụ thuộc vào ngành. Một số ngành có xu hướng có tỷ số giá trên thu nhập trung bình cao hơn. Ví dụ, vào tháng 10/2023, chỉ số VN30 (đại diện cho 30 cổ phiếu vốn hóa lớn và thanh khoản cao nhất trên HOSE) có P/E khoảng 12, trong khi đó, chỉ số VNMidcap (đại diện cho các cổ phiếu vốn hóa trung bình) có P/E khoảng 10. Để có ý tưởng chung về việc một tỷ số P/E cụ thể là cao hay thấp, hãy so sánh nó với P/E trung bình của các công ty khác trong lĩnh vực của nó, sau đó với các lĩnh vực khác và thị trường.
Nhiều nhà đầu tư nói rằng mua cổ phiếu của các công ty có tỷ số P/E thấp hơn là tốt hơn vì bạn đang trả ít hơn cho mỗi đồng thu nhập. Tỷ số P/E thấp hơn giống như một mức giá thấp hơn, làm cho nó hấp dẫn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một món hời. Tuy nhiên, trong thực tế, có thể có những lý do đằng sau tỷ số P/E cụ thể của một công ty. Ví dụ, nếu một công ty có tỷ số P/E thấp vì mô hình kinh doanh của nó đang suy giảm, thì món hời đó chỉ là ảo tưởng.
Tỷ số P/E 15 có nghĩa là giá trị thị trường hiện tại của công ty bằng 15 lần thu nhập hàng năm của nó. Nói một cách đơn giản, nếu bạn giả định mua 100% cổ phần của công ty, sẽ mất 15 năm để bạn thu hồi khoản đầu tư ban đầu thông qua lợi nhuận liên tục của công ty. Tuy nhiên, ước tính 15 năm đó sẽ thay đổi nếu công ty tăng trưởng hoặc thu nhập của nó biến động.
Tỷ số P/E trailing sử dụng thu nhập trên mỗi cổ phiếu từ 12 tháng qua, phản ánh hiệu suất lịch sử. Ngược lại, tỷ số P/E tương lai sử dụng thu nhập dự kiến cho 12 tháng tới, kết hợp các kỳ vọng trong tương lai. P/E tương lai thường được sử dụng để đánh giá tâm lý của nhà đầu tư về triển vọng tăng trưởng của công ty trong khi P/E trailing cung cấp một bức tranh dựa trên hiệu suất thực tế trong quá khứ.
Tỷ số P/E có một số hạn chế. Nó không tính đến tăng trưởng thu nhập trong tương lai, có thể bị ảnh hưởng bởi các thực hành kế toán, và có thể không so sánh được giữa các ngành khác nhau. Nó cũng không xem xét các khía cạnh tài chính khác như mức nợ, dòng tiền, hoặc chất lượng thu nhập.
Tỷ số P/E là một trong nhiều chỉ số tài chính cơ bản để đánh giá một công ty. Nó được tính bằng cách chia giá thị trường hiện tại của một cổ phiếu cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu của nó. Nó chỉ ra kỳ vọng của nhà đầu tư, giúp xác định xem một cổ phiếu có được định giá quá cao hay quá thấp so với thu nhập của nó. Tỷ số P/E giúp so sánh các công ty trong cùng một ngành, như một công ty bảo hiểm với một công ty bảo hiểm khác hoặc một công ty viễn thông với một công ty viễn thông khác. Nó cung cấp cái nhìn sâu sắc về tâm lý thị trường và triển vọng đầu tư. Tuy nhiên, nó nên được sử dụng cùng với các chỉ số tài chính khác vì nó không tính đến triển vọng tăng trưởng trong tương lai, mức nợ, hoặc các yếu tố đặc thù của ngành.
