Vốn hóa thị trường (Market Capitalization)

Giá trị vốn hóa thị trường là gì?

Giá trị vốn hóa thị trường (Market Capitalization), hay "vốn hóa thị trường", đại diện cho tổng giá trị thị trường tính bằng đồng của tất cả cổ phiếu đang lưu hành của một công ty. Nhà đầu tư sử dụng con số này để xác định quy mô của công ty thay vì doanh số bán hàng hoặc tổng giá trị tài sản. Trong quá trình mua lại, vốn hóa thị trường giúp xác định liệu một ứng cử viên tiềm năng có đại diện cho giá trị tốt cho bên mua hay không.

Những điểm chính:

• Giá trị vốn hóa thị trường cho thấy giá trị của một công ty được xác định bởi tổng giá trị thị trường của tất cả cổ phiếu đang lưu hành.

• Để tính giá trị vốn hóa thị trường của một công ty, nhân số lượng cổ phiếu đang lưu hành với giá thị trường hiện tại của một cổ phiếu.

• Vốn hóa thị trường được sử dụng để xác định quy mô của công ty và sau đó so sánh hiệu suất tài chính của công ty với các công ty khác có quy mô khác nhau.

Cách tính Giá trị vốn hóa thị trường

Giá trị vốn hóa thị trường ước tính giá trị của một công ty bằng cách ngoại suy những gì thị trường nghĩ rằng nó đáng giá đối với các công ty đại chúng và nhân giá cổ phiếu với số lượng cổ phiếu có sẵn. Sau khi một công ty IPO và bắt đầu giao dịch trên sàn chứng khoán, giá cổ phiếu của nó được xác định bởi cung và cầu. Khi giá thị trường thay đổi, vốn hóa thị trường trở thành ước tính thời gian thực về giá trị của công ty. Công thức tính vốn hóa thị trường là:

Vốn hóa thị trường = Giá cổ phiếu hiện tại * Tổng số cổ phiếu đang lưu hành

Ví dụ: Một công ty có 20 triệu cổ phiếu đang bán với giá 100.000 đồng một cổ phiếu có vốn hóa thị trường là 2.000 tỷ đồng. Một công ty khác có giá cổ phiếu là 1.000.000 đồng nhưng chỉ có 10.000 cổ phiếu đang lưu hành, có vốn hóa thị trường là 10 tỷ đồng.

Quá trình chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) giúp xác định vốn hóa thị trường đầu tiên của một công ty. Một ngân hàng đầu tư sử dụng các kỹ thuật định giá để xác định giá trị của công ty và quyết định số lượng cổ phiếu sẽ được chào bán ra công chúng và ở mức giá nào.

Vốn hóa thị trường và Quy mô công ty

Các công ty vốn hóa lớn (Large-cap) thường có vốn hóa thị trường từ 10 tỷ đồng trở lên và đại diện cho những công ty lớn trong các ngành và lĩnh vực đã được thiết lập vững chắc. Những công ty này thường thưởng cho nhà đầu tư bằng việc tăng giá trị cổ phiếu và chi trả cổ tức một cách ổn định. Ví dụ về các công ty vốn hóa lớn ở Việt Nam bao gồm Vinhomes (VHM), Vingroup (VIC), và Vietcombank (VCB).

Các công ty vốn hóa vừa (Mid-cap) thường có vốn hóa thị trường từ 2 tỷ đến 10 tỷ đồng. Các công ty vốn hóa vừa hoạt động trong một ngành dự kiến sẽ tăng trưởng nhanh chóng. Các công ty vốn hóa vừa đang trong quá trình mở rộng và mang lại rủi ro cao hơn so với các công ty vốn hóa lớn. Một ví dụ về công ty vốn hóa vừa ở Việt Nam là Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HPG).

Các công ty có vốn hóa thị trường từ 250 triệu đến 2 tỷ đồng thường được phân loại là công ty vốn hóa nhỏ (Small-cap). Những công ty nhỏ này có thể phục vụ các thị trường ngách và các ngành công nghiệp mới. Những công ty này được coi là đầu tư rủi ro cao hơn do tuổi đời, thị trường mà họ phục vụ và quy mô của họ. Giá cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể biến động nhiều hơn nhưng cung cấp cơ hội tăng trưởng lớn hơn so với các công ty vốn hóa lớn. Các công ty nhỏ hơn, được gọi là micro-cap, có giá trị dưới 250 triệu đồng.

Vốn hóa thị trường và Tiền kỹ thuật số

Vì các đợt chào bán tiền kỹ thuật số mới về mặt lý thuyết làm giảm giá trị của các đồng tiền, token hoặc cổ phiếu hiện có, một công thức vốn hóa thị trường khác có thể được sử dụng để tính vốn hóa thị trường cho tất cả các cổ phiếu hoặc token được ủy quyền. Các nhà phân tích sử dụng vốn hóa thị trường pha loãng để hiểu các thay đổi tiềm năng đối với giá của một chứng khoán, token hoặc đồng tiền. Công thức vốn hóa thị trường pha loãng là:

Vốn hóa thị trường pha loãng = Giá cổ phiếu hiện tại * Tổng số cổ phiếu được ủy quyền

Giả sử Bitcoin giao dịch ở mức 550 triệu đồng mỗi đồng, với 19,1 triệu Bitcoin đã được phát hành. Tổng số Bitcoin tiềm năng có thể được đúc là 21 triệu. Do đó, các tính toán vốn hóa thị trường của Bitcoin là:

Vốn hóa thị trường = 550 triệu đồng * 19,1 triệu = 10.505 nghìn tỷ đồng

Vốn hóa thị trường pha loãng = 550 triệu đồng * 21 triệu = 11.550 nghìn tỷ đồng

Những hiểu lầm về Vốn hóa thị trường

Mặc dù được sử dụng để mô tả một công ty, vốn hóa thị trường không đo lường giá trị vốn chủ sở hữu của một công ty. Chỉ có một phân tích kỹ lưỡng về các yếu tố cơ bản của một công ty mới có thể làm được điều đó. Cổ phiếu thường bị thị trường định giá quá cao hoặc quá thấp, có nghĩa là giá thị trường chỉ xác định số tiền mà thị trường sẵn sàng trả cho cổ phiếu của nó.

Vốn hóa thị trường không xác định số tiền mà công ty sẽ tốn để mua lại trong một giao dịch sáp nhập. Một phương pháp tốt hơn để tính toán giá mua lại hoàn toàn một doanh nghiệp là giá trị doanh nghiệp (Enterprise Value).

Những yếu tố thay đổi Vốn hóa thị trường của một công ty

Hai yếu tố có thể thay đổi vốn hóa thị trường của một công ty: những thay đổi đáng kể về giá của một cổ phiếu hoặc khi một công ty phát hành hoặc mua lại cổ phiếu. Một nhà đầu tư thực hiện một lượng lớn quyền chọn cũng có thể làm tăng số lượng cổ phiếu trên thị trường và ảnh hưởng tiêu cực đến cổ đông trong một quá trình được gọi là pha loãng.

Vốn hóa thị trường cao nói lên điều gì?

Vốn hóa thị trường cao cho thấy công ty có sự hiện diện lớn hơn trên thị trường. Các công ty lớn hơn có thể có tiềm năng tăng trưởng thấp hơn so với các công ty khởi nghiệp, nhưng các công ty đã thành lập có thể đảm bảo tài chính rẻ hơn, có dòng doanh thu ổn định hơn và tận dụng được sự nhận diện thương hiệu.

Vốn hóa thị trường có ảnh hưởng đến giá cổ phiếu không?

Vốn hóa thị trường không ảnh hưởng đến giá cổ phiếu; thay vào đó, vốn hóa thị trường được tính toán bằng cách phân tích giá cổ phiếu và số lượng cổ phiếu đã phát hành. Mặc dù một cổ phiếu blue-chip có thể hoạt động tốt hơn do hiệu quả tổ chức và sự hiện diện thị trường lớn hơn, việc có vốn hóa thị trường cao hơn không trực tiếp ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

Tầm quan trọng của Vốn hóa thị trường

Vốn hóa thị trường thường được sử dụng làm cơ sở cho phân tích vì tất cả các chỉ số tài chính khác phải được xem xét thông qua lăng kính này. Ví dụ, một công ty có thể có doanh thu gấp đôi so với bất kỳ công ty nào khác trong ngành. Tuy nhiên, nếu vốn hóa thị trường của công ty lớn gấp bốn lần, có thể lập luận rằng công ty đang hoạt động kém hiệu quả.

Kết luận

Vốn hóa thị trường có thể là một công cụ hữu ích cho các nhà đầu tư theo dõi cổ phiếu và đánh giá các khoản đầu tư tiềm năng. Vốn hóa thị trường là một phương pháp nhanh chóng và dễ dàng để ước tính giá trị của một công ty bằng cách ngoại suy những gì thị trường nghĩ rằng nó đáng giá đối với các công ty đại chúng. Trong quá trình mua lại, vốn hóa thị trường giúp xác định liệu một ứng cử viên tiềm năng có đại diện cho giá trị tốt cho bên mua hay không.