[28/12/2024] VN-Index: Áp lực bán gia tăng giữa xu hướng tăng dài hạn

Chỉ còn vài ngày nữa năm 2024 sẽ khép lại. Nền kinh tế thế giới đã trải qua một năm nhiều sóng gió đặc biệt là với các thị trường bên ngoài nước Mỹ. Chúng ta đang nhìn thấy chỉ số sức mạnh đồng DXY ở mức cao trong nhiều tháng gần đây gây áp lực không nhỏ đến tỉ giá VND. Nếu tình trạng này kéo dài Ngân Hàng Nhà Nước sẽ không còn nguồn lực bán USD can thiệp tỉ giá và phải thay đổi chính sách lãi suất.

Chưa đầy 1 tháng nữa tổng thống tái đắc cử Donal Trump sẽ nhậm chức, và chúng ta sẽ thấy ông ấy thực sự áp dụng các chính sách thuế quan của mình ra sao. Việt Nam sẽ hưởng lợi hay chịu thiệt hại từ các chính sách này thế nào. Nhìn sang nước láng giềng Trung Quốc, chúng ta thấy họ đang hoãn thực thi các chính sách tài khóa để có dư địa ứng đối với các chính sách mới từ Mỹ. Chúng ta có thể tin rằng chính phủ Việt Nam cũng đang có những sự chuẩn bị tương tự để giảm gánh nặng cho nền kinh tế nếu cần.

Trạng thái "chờ" này cũng được thể hiện trên đồ thị giá của VNINDEX khi mà chúng ta thấy giá vẫn đi ngang trong một biên hẹp với lượng giao dịch không cao. Có thể nói các "tay to" cũng đang nín thở chờ đợi.

Khung tuần

1. Phân tích phân kỳ RSI:

• Trong khi giá của VN-Index tạo đỉnh sau cao hơn/bằng đỉnh trước (higher highs) từ tháng 3/2024 đến nay

• Chỉ báo RSI lại tạo ra các đỉnh thấp dần (lower highs)

• Điều này tạo thành một phân kỳ âm (Bearish Divergence)

2. Ý nghĩa của phân kỳ:

• Phân kỳ giảm này cho thấy động lực tăng giá đang yếu dần

• Mặc dù giá vẫn tăng, nhưng momentum (đà tăng) đang suy giảm

• Đây có thể là dấu hiệu cảnh báo về khả năng điều chỉnh trong thời gian tới

3. Các yếu tố cần lưu ý:

• RSI hiện đang ở mức 54.51, vẫn trong vùng trung tính

• Khối lượng giao dịch có xu hướng giảm dần

• MACD cũng đang cho tín hiệu yếu khi đường MACD và đường tín hiệu đi ngang

Khung ngày

1. Phân tích chi tiết phân kỳ RSI:

• Giá VN-Index tạo ra các đỉnh cao dần từ tháng 4/2024, với đỉnh mới nhất quanh vùng 1300 điểm

• Trong khi đó, đường RSI lại tạo ra các đỉnh thấp dần (được thể hiện qua đường xu hướng giảm màu đỏ đứt nét trên RSI)

• RSI hiện tại đang ở mức 60.97, vẫn trong vùng trung tính nhưng đang có xu hướng giảm dần

2. Các tín hiệu kỹ thuật khác:

• MACD đang trong giai đoạn yếu với đường MACD và Signal Line đi ngang

• Khối lượng giao dịch đang ở mức trung bình với 590.03M đơn vị

• Chỉ số đang có xu hướng sideway trong biên độ hẹp

3. Điểm đáng lưu ý:

• Đường hỗ trợ xu hướng tăng (trendline) vẫn đang được giữ vững (đường đỏ đứt nét trên biểu đồ giá)

• Mặc dù có phân kỳ giảm, nhưng giá vẫn chưa phá vỡ xu hướng tăng chính

• Khối lượng giao dịch không có biến động bất thường